位置:环境网 > 污染治理 > 正文 >

2年前被否,曾被列入环保黑名单,遗漏披露重要关联方,双飞无油再闯IPO

2019年11月06日 20:46来源:未知手机版

手机杀毒软件排行榜,丹鼎艳修,黄蜂腰

文/Ronald

基本观点:公司第一次闯关IPO因隐瞒关联方和关联交易、部分核心财务指标异常而被否决。但否决后相应指标的变动反映了矫正相关指标时用力过猛,朝相反方向出现异常,指标操纵嫌疑大。表亲公司超盛五金作为关联方,是公司第三大供应商,又是公司小客户,关联交易的必要性没有解释,让人怀疑有利益输送。销售费用中的销售佣金有商业贿赂嫌疑,公司应补充解释论证销售佣金支付的合法合规。2018年利润下降,高管平均月薪上升,但中、低层员工平均月薪下降,是否无视员工利益保护。同行同地可比上市公司2019年1-9月业绩下降,双飞无油2019年业绩很可能也会负增长。

浙江双飞无油轴承股份有限公司创业板IPO在2017年10月18日曾被否决,时隔2年,要再次上会闯关了!公司主营业务为自润滑轴承和自润滑轴承用复合材料的研发、生产及销售。

先看一下,发审会议对公司询问的主要问题有4个:1、申报文件遗漏关联方和多项关联交易披露;2、毛利率水平远高于同行业公司,2017年上半年应收账款余额较大;3、境外销售的核查;4、2016年末库存商品期末余额增长比例大幅高于主营业务收入增长比例的原因及合理性。

否决前的报告期为2014年-2016年,否决后的报告期为2016年-2018年。2016年为否决前后报告期的重叠年份。否决后再次申报时,公司把2016年的经营数据作了调整,下调了营业收入34万元、下调扣非前后归母净利润215万元。

否决前后申报的2016年财务数据对比

单位:万元

否决前后报告期财务数据对比

单位:万元

否决后,2017年业绩比2016年大幅增长,特别是扣非归母净利润达到6911万元,超过了5000万元。2018年虽然营业收入同比增长,但归母净利润却是小幅下降2.28%。

一、 否决后3个重要财务指标发生方向性变化,指标操纵嫌疑大

2017年10月18日的发审会议询问的4大问题里,第2大、第4大问题涉及公司毛利率、应收账款、库存商品的异常问题。再看2019年5月30日更新申报的招股书,发现这些重要指标都反向运行了。

1、 毛利率从否决前的持续上升转为否决后的持续下降

否决前,公司综合毛利率持续上升,从2014年的32.76%,到2015年的33.29%,再到2016年的36.29%。主营业务毛利率也是持续上升。

否决后,公司综合毛利率转为持续下降,2016 年度、2017 年度和 2018 年度,公司综合毛利率分别为 36.00%、34.33%、30.86%。公司主营业务毛利率也从2016年的35.51%,下降到2017年的33.87%,再下降到2018年的30.32%。

2、应收账款从否决前的持续上升,否决后2018年末大幅下降

否决前,应收账款占营业收入的比例持续上升,从2014年末的20.92%,上升到2015年末的24.02%,再上升到2016年末的24.60%。

否决后,应收账款占营业收入的比例持续下降了,从2016年的24.57%下降到2017年的23.71%,再大幅下降到2018年末的19.88%。2018年末应收账款的绝对金额比2017年末下降了8.87%。

3、否决前最近一年库存商品激增,否决后最近一年库存商品下降

否决前,报告期最近一年是2016年。2016年年末库存商品2610.04万元,同比2015年末激增50.29%。而2016年营业收入只比2015年增长20.03%。

否决后再次申报,报告期最近一年是2018年。2018年末,公司库存商品账面价值为3430.99万元,比2017年末库存商品账面价值3739.70万元下降308.71万元,下降幅度为8.25%。而2018年营业收入比2017年增长8.71%。

本文地址:http://www.hjw123.com/wuranzhili/52863.html 转载请注明出处!

今日热点资讯